这条音频的内容是，在资本变革的时代，我们会遇到哪些机遇与挑战。
资本变革时代，是晨兴资本董事总经理刘芹在最近的一次分享中提出来的。刘芹认为，由于全世界范围内的货币宽松政策，我们进入了资本变革时代。
刘芹说，资本变革时代的特点是，在投资行业中，资金特别多。钱多带来的最明显变化就是，投资人的风险偏好发生了变化。因为钱太多，而真正有增长的机会很有限，就造成了太多的钱追逐少部分机会的局面。对创业公司来说，过去的两三年，所有人慢慢进入了靠融资竞争的阶段，项目之间的差异化越来越小，同质化竞争越来越激烈。这个特征既是好消息也是坏消息，好消息就是大家更愿意承担风险了，坏消息是真正能创造回报的好机会太稀缺了。
随后，刘芹分析了资本变革时代的机遇和挑战。
首先，总量高速增长的时代已经过去了。因为中国人口红利已经消失了，PC互联网和无线互联网的渗透率已经到了比较高的层面，所以总量的增长不会出现过去那种高速的情况。
其次，刘芹认为，差异化的需求越来越重要。因此，新一代的公司一定不能单纯依赖粗放的总量增长，而是要找到你和别人的差异。以前大家都一样，总量就让你有机会，但今天任何一家想要获得增长的公司，必须要摆脱简单的、重复的工作，你要跟别人不一样才能升级。
此外，你还要做深层次的渗透，以及跨领域的融合。比如在渗透方面，有一家公司做得就很不错，就是最近很火的快手。2011年，当大家都在抢移动互联网总量增长的时候，快手的产品随着移动互联网的渗透，已经渗透到一二三四线城市了，是做渗透做得最深的公司之一。
还有一点也很重要，那就是要关注科技变革。刘芹认为，技术变化带动科技产业的突破，是有周期性的。比如，上世纪80年代，微软和英特尔推动了PC行业的发展，我们没赶上。等到90年代中期的时候，PC互联网开始在美国出现，大概到1998年和1999年，我们终于赶上了，并且在电子商务、媒体、娱乐、社交等方面，都取得了长足的进展。所以，每一次大的科技周期到来，并且稳定了之后，就开始出现技术向各行各业渗透的情况。刘芹认为，下一个大的科技周期还需要时间。现在的企业首先要把现有的业务做深做透，然后去捕捉下一个科技变量，并且要做一些提前的准备。
刘芹最后总结说，新一代的增长来自于差异化的增长，来自于新一代的全球化的增长。下一代的企业能创造出自己的稀缺性，创造差异化，要么在科技创新上，要么是在跨领域的融合上找到自己的核心竞争力，只有这样，才能引领下一波的潮流。
以上观点，供你参考。
本文源自：公众号“晨兴资本”（晨兴观点 | 刘芹：资本变革时代的创新机遇与挑战）
音频稿：宝利
讲述：顾一菲